【观察】14.5万BTC流出交易所，中期牛市开始

过去一个月，随着价值约23.5亿美元的14.5万枚比特币流出交易所市场，交易所比特币存量从250万枚降至235.5万枚。

在 10 月 15 日至 11 月 15 日的一个月期间比特币交易所，比特币 (BTC) 在加密货币交易市场上的总交易量约为 145,000 枚比特币，价值 23.5 亿美元。 成交量从 250 万套降至 235.5 万套，为 2018 年 8 月以来的最低水平。

自 2018 年 1 月以来的比特币外汇储备

在此期间，比特币矿工开采了大约 27,000 个比特币，相当于 4.374 亿美元。 自 5 月 11 日比特币挖矿减半以来，矿工已挖出 900 个比特币，乘以 30 天等于 27,000 个比特币。

流出量和挖出量的对比表明，投资者在积极囤积比特币，这种行为是基于对比特币减半后长期牛市的预期。

为什么比特币的股票下跌是牛市的标志

区块奖励减半每四年发生一次，直到固定供应量达到 2100 万比特币。

每减半一次区块奖励，每天可开采的比特币数量就会减半。 这意味着在 2020 年 5 月减半之前，每天大约有 1800 个比特币被开采。直到 2024 年下一次减半，每天开采的比特币数量将保持在 900 个。

随着每天开采的比特币越来越少，加上交易流出量不断增加，交易所可用的比特币数量可能会大幅减少。

如果对比特币的需求持续上升，供应减少将导致比特币的价值暴涨。 因此，许多投资者可能预计比特币的价格在中期会呈上升趋势。

比特币哈希率在难度下降后反弹

比特币区块链不断增长的哈希率是 BTC 2021 年牛市的另一个潜在催化剂。

Blockchain.com 的数据显示，比特币区块链的哈希率在经历了自 2011 年以来最大的下行难度调整后，最近几周已经恢复。

11 月 3 日至 15 日期间，比特币的 7 天平均哈希率从 0.6 亿泰铢/秒恢复到 1.26 亿泰铢/秒。

比特币哈希率 7 天平均值

比特币哈希率在雨季过后恢复得如此之快这一事实是一个乐观的趋势，因为这表明矿工可能预计 BTC 的价格将在中期上涨。

数据显示机构正在增持 BTC

11 月 14 日，Grayscale 披露其管理的净资产（AUM）达到 98 亿美元，距离达到 100 亿美元的 AUM 仅差 2 亿美元。

灰度 AUM 是衡量机构活动的好方法。 Grayscale Bitcoin Trust 已发展成为希望接触比特币的机构的首选投资工具。

其他面向机构的平台，例如芝加哥商品交易所 (CME) 的比特币期货交易所，交易量和持仓量都接近创纪录水平。

流入机构平台的资金不断增加比特币交易所，加上可用于交易所交易的比特币供应减少，这表明随着比特币价格接近历史高位，对比特币的需求可能会进一步增加。